El mercado de valores tuvo su peor comienzo de año en la historia reciente y las cosas podrían empeorar a medida que se avecinan los temores de una recesión. Desde la Segunda Guerra Mundial hubo 13 recesiones en los Estados Unidos, definidas como dos trimestres consecutivos de caída del PBI, y hubo 3 en el siglo XXI (2001, 2008 y 2020), según la Oficina Nacional de Investigación Económica. Algunos expertos dicen que otra más podría estar en camino.
No es de extrañar, entonces, que los inversionistas estén preocupados por la capacidad de la Reserva Federal para lograr un «aterrizaje suave» (reducir la inflación sin afectar el crecimiento económico) a medida que endurece la política monetaria. El S&P 500 se sumergió brevemente en un mercado bajista el mes pasado cuando los inversores se vieron azotados entre las preocupaciones por la inflación y el aumento de las tasas.
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«Históricamente, cuando la inflación es alta y la Reserva Federal está trabajando arduamente para sofocarla, las recesiones ocurren con mayor frecuencia», ya que las campañas de aumento de tasas a menudo preceden a las recesiones económicas, dice el economista jefe de Moody’s Analytics, Mark Zandi. Él pone las probabilidades de una recesión en un 50% dentro de los próximos dos años.
Qué pasará con las inversiones
Entonces, ¿cómo se comportan las accionescuando la economía se enfrenta a una recesión? El S&P 500 sorprendentemente subió un promedio del 1% durante todos los períodos de recesión desde 1945. Eso se debe a que los mercados generalmente alcanzan su punto máximo antes del comienzo de las recesiones y tocan fondo antes de que concluyan.
En otras palabras, lo peor ya pasó para las acciones antes de que termine para el resto de la economía. En casi todos los casos, el S&P 500 tocó fondo aproximadamente cuatro meses antes del final de una recesión. El índice normalmente alcanza un máximo siete meses antes del comienzo de una recesión.
