2021 comienza a la sombra de un año increíble por muchas razones. ¿Quién habría pensado que 2020 habría terminado con rendimientos positivos del mercado de renta variable y bonos? ¡Especialmente después de la peor disminución en 12 años que se produjo a la velocidad histórica! Desde el valle de la caída, los mercados de renta variable repuntaron como si hubiera un cohete conectado a ellos. La importancia del largo plazo no podría haber sido más pertinente.
Los rechazos vertiginosos sin duda pueden desafiar a uno. Hubo un forro de plata para el declive extremadamente rápido de febrero-marzo de 2020 – muchos inversores no se dieron cuenta de que sucedió. Esa afirmación suena extraña, pero es verdad. Antes de que muchos inversores recibieran sus declaraciones de marzo, el repunte ya había comenzado. Por lo tanto, debido al momento oportuno, el miedo de los inversores a corto plazo no funcionó en contra de los objetivos a largo plazo de los inversores.
Después de nueve meses de increíbles rendimientos, las finanzas conductuales (el estudio de la psicología sobre las decisiones de inversión) dictarían un nuevo riesgo psicológico está en la fabricación… sesgo de recencia. El sesgo de recencia es el concepto de que la gente recuerda más fácilmente los acontecimientos recientes. En el contexto de la inversión, el sesgo de recencia puede hacer que los inversores extrapolen los resultados recientes en el futuro formando expectativas irrazonables. En efecto, el sesgo de recencia puede llevar a los inversores por un espejismo de carretera de ladrillo amarillo.
El cuerpo de la investigación de inversión académica se basa en el pensamiento racional. Los voluminosos académicos de la Teoría moderna de la cartera, la hipótesis de mercado eficiente o el modelado multivariante se basan en la deducción lógica. Gran parte de la investigación ignora el hecho básico de que, en última instancia, las decisiones de inversión son tomadas por los seres humanos. Y los seres humanos son criaturas emocionales.
Estos son algunos consejos para superar el sesgo de recencia:
1) Reconocer el sesgo de recencia existe: El enemigo no puede escabullirse de ti si sabes que está ahí.
2) Conservar una visión a largo plazo: El largo plazo le ayudará a ignorar el pasado reciente (bueno o malo) y centrarse en las cosas importantes. Revisar los objetivos a largo plazo o los planes financieros puede mantener uno en el camino correcto.
3) Controlar lo controlable: Los inversores pueden controlar la asignación de activos o mantenerse alejados de las inversiones que no se adhieren a sus objetivos. Arriesgue cuando sea apropiado.
4) No se balancee: El rendimiento reciente (excepcionalmente bueno o extremadamente malo) es temporal. Esta es la razón por la que la reversión media es un principio de nuestra investigación de Asunción de Mercado de Capitales.
Espero que el año esté empezando bien durante estos tiempos difíciles. Por favor, manténgase seguro y espero que la información anterior les sea útil.
Alejandro M. Jerez
Profesional CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™
CRN-2867400-121019
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