Ahora que las elecciones están detrás de nosotros, los inversionistas intentarán evaluar el impacto político en los mercados financieros. En los últimos meses, ha habido abundantes pronósticos y conjeturas sobre las influencias políticas en los mercados financieros. ¿Cómo cambiarán las políticas de un candidato u otro los mercados de inversión? ¿Subirán las tasas de interés? Si es así, ¿por cuánto? ¿Cuáles son las iniciativas de gasto y cómo afectarán a las industrias? La lista de preguntas puede ir ad infinitum.

Para consternación de los expertos, las elecciones rara vez tienen un impacto duradero en los mercados financieros. A los expertos a menudo les gusta crear controversia donde no la hay. Hablar de problemas es en parte cómo generan ganancias, incluso si los temas son intrascendentes. ¿Qué mejor manera que medir el desempeño del mercado de valores que por partido político?

Pareciera que hay fechas de inicio y conclusión definidas… ¿o no será así? Algunos medirían el tiempo entre las inauguraciones como estos puntos. Sin embargo, el mercado de valores es un mecanismo de descuento. Por lo tanto, tal vez las fechas de inicio y conclusión más apropiadas serían las fechas de las elecciones, o cuando se declara a un vencedor.   

Otra decisión es cuándo comenzar la evaluación: 1929, 1932, 1945 o 1980? Cambiar el criterio histórico a menudo cambia la conclusión. El dicho, «tortura los números el tiempo suficiente y confesarán cualquier cosa,» parece aplicar. Nada de esto considera objetivos políticos, debate y compromiso, pasaje, latencia de implementación o el control del Congreso de las cadenas de la bolsa.

Vamos a reducir esto a lo que realmente importa. Independientemente del vencedor, el factor más importante que afecta a los mercados financieros es el estado del ciclo económico. Desde este punto de vista, el paisaje se ve muy atractivo. El siguiente segmento económico es la recuperación y la expansión. Las personas están volviendo al trabajo. Los ingresos están creciendo. La gente está gastando dinero. Las empresas (en su mayor parte) están obteniendo ingresos con un alto porcentaje de las sorpresas de ganancias (las sorpresas de las ganancias son cuando los ingresos de las empresas son más altos que las expectativas). Esto no quiere decir que estemos libres de la lucha contra COVID, y definitivamente, algunas industrias se han visto más afectadas que otras. Pero en conjunto, la perspectiva está mejorando notablemente.

La mejor representación de las cosas por venir son los principales indicadores económicos. Estos son muy buenos indicadores de la actividad económica en un futuro próximo. La tendencia es lo que importa. No hay duda de que los indicadores apuntan a mejores días por venir.

Alejandro M. Jerez
Profesional CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™
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